
家人们,现在带娃看病真的太卷了!公立医院挂号排到天荒地老,看诊就几分钟炒股配资平台知识,娃哭大人急;私立医院环境好、不用等,可价格又让人望而却步。
卓正医疗偏偏抓住了这个痛点,靠儿科低价引流圈住了一堆妈妈粉,如今第三次冲击港交所,看着风光无限,实则背后的日子过得挺难。
咱今天就扒一扒它的生意经,看看这波 IPO 能不能成。
儿科引流:妥妥的 “拉新神器”
咱就说卓正这算盘,打得全中国妈妈都听见了!它把儿科做成了 “亏本赚吆喝” 的买卖,目的就是用低价和优质服务,把妈妈们吸引过来,再慢慢引导到其他赚钱的科室。
就拿儿保套餐来说,7-12 月龄的套餐才 2300 块,包含 2 次儿保、5 次体检,还送三次血常规、血铅和视力筛查。
单算儿保和体检,一次才不到 330 块,这价格放在私立医院里,简直是 “地板价”。
展开剩余84%反观和睦家,0-1 岁的儿保疫苗基础套餐要 13988 块,去掉疫苗费用,单次儿保就得 700 多块,比卓正贵了一倍还多。
谁不想花少点钱,还能让娃舒舒服服看病呢?2024 年,卓正儿科的就诊人次高达 24.7 万。
全国 24 家机构(19 家国内 + 5 家海外)平均下来,每天每家要接待 28 个小患者,就算含节假日也不拥挤。
不用排队、环境干净、医生有耐心,这些优点让妈妈们心甘情愿成为回头客,还会主动给身边朋友推荐 —— 这就是传说中的 “口碑营销”,比花钱打广告管用多了。
但咱说实话,儿科就是个 “不赚钱的主”,在卓正所有科室里盈利能力垫底。真正赚钱的,是皮肤科、牙科这些后续业务。
妈妈们带娃看完儿科,顺便自己做个皮肤护理、看个牙,卓正这波 “流量变现” 玩得是真溜。
到 2025 年 8 月末,皮肤科直接反超儿科,成了卓正收入最高的科室,完美实现了 “用儿科拉新,用其他科室赚钱” 的套路。
盈利拉胯:赚钱能力有点堪忧
别看卓正收入看着挺亮眼,2024 年赚了 9.59 个亿,比前一年多了 39%,短短三年业务规模就翻了一倍,但赚钱能力是真不行。
2025 年前八个月,扣掉一些特殊财务项后,净利润才 1000 万左右,连一个小目标都不到,综合毛利率也才 24%。
这毛利率放在哪里都不算高,餐饮行业随便一个网红店都能达到 50% 以上,就算是普通零售行业,毛利率也比这高不少,更别说医疗这种本应高毛利的领域了。
为啥赚不到钱?核心问题就是人力成本太高!
卓正的行政开支占收入的 28%,这里面 80% 都是工资。它的 379 名全职医生里,79% 都来自三甲医院,平均执业经验高达 15 年,这些医生都是有真本事的 “名医”,但本事大,薪资自然也高。
卓正想靠这些名医撑口碑,就得砸钱留着他们,可这钱一砸,利润就被啃得所剩无几。说白了,名医是把双刃剑,能带来客户,也能吃掉利润。
更让人着急的是,收入增速还在放缓。2024 年还能增长 39%,到了 2025 年前八个月,同比只增长 13%,增速直接砍了一半还多。这说明靠扩张和引流带来的增长,已经快到顶了。
夹缝求生:行业竞争太激烈
卓正现在的处境,简直是 “前有狼后有虎”。私立医疗行业现在卷得不行,不光要跟同行抢客户,还得跟公立医院掰手腕。
先说说公立医院的冲击。现在很多三甲医院都开了国际部,环境不比私立差,医生还都是公立医院的 “王牌”,公信力比私立医院强多了。
很多原本选私立的客户,都转头去了公立医院国际部,毕竟又放心又不用花冤枉钱。
再看外资医院,人家也在加速入局。就像上海的德达医院、天津的鹏瑞利医院,这些外资医院不光有先进的设备和技术,还特别会玩营销。
用 7.5 元的低价挂号吸引客户,然后靠高端服务赚钱,直接抢卓正的高净值客户。2025 年长三角民营医院的高端客户流失率都达到 17% 了,卓正肯定也没能幸免。
还有行业本身的问题,私立医疗现在是 “强者越强,弱者越弱”。大量小诊所因为没竞争力,慢慢被市场淘汰,而卓正虽然是高端私立第三,但跟头部公立医院比,资源和公信力差得太远。
而且医疗行业扩张有个硬伤:开一家新诊所,就得买新设备、招新医生,这些东西不能共享,相当于每开一家都是从头投入,成本降不下来,规模做大了也不赚钱。
不过卓正也有让人眼前一亮的地方,就是皮肤科。2025 年 Q3 整个医美行业都不行,爱美客这些大公司收入都在降,但卓正皮肤科却逆势增长。
为啥?因为它的客户都是有钱人,对于这些人来说,光子嫩肤、热玛吉这些轻医美项目就跟日常护肤一样,就算行业整体疲软,他们该做还是做,复购率超高,成了卓正的 “赚钱利器”。
结语
卓正靠儿科拉新的套路确实玩得溜,也成功扭亏为盈,但赚钱能力拉胯、竞争压力大这些问题都是硬伤。
民营医疗现在早就不是 “开个诊所就能赚钱” 的时代了,光靠环境好、不用等已经不够了。
卓正想在资本市场站稳脚跟,得赶紧想办法提高毛利率,要么控制人力成本,要么把高利润科室做得更强。不然就算成功上市,面对公立医院和外资医院的双重挤压,也很难长久走下去。
毕竟妈妈们的信任不能当饭吃炒股配资平台知识,资本市场最终看的还是真金白银的盈利。
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